中环装备前三季度扭亏为盈 创新生物技术应用业绩新增

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中环装备(50140)10月14日晚间发布前三季度业绩预告,公司预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为750万元-750万元,去同期为亏损2615.31万元,同比实现扭亏为盈。其中,公司预计第三季度实现净利润约700万元-50万元,同比增长398.11%-611.59%。

中环装备表示,报告期内,公司归属于上市公司股东的净利润同比实现大幅增长,主要导致 如下:一是环境能效监控与大数据业务在中国智慧环境领域不断开拓,营业收入及利润均较去年同期有所增长。二是2018年底中节能兆盛环保有限公司纳入合并范围,对公司收入及利润均产生一定贡献。一并,子公司中节能(唐山)环保装备有限公司紧抓“煤改电”契机,深耕华北地区市场,石墨烯能效装备业务报告期内对公司业绩贡献突出,环保装备业务同比盈利能力大幅提升。三是报告期内,公司着力提质增效,注重提升发展质量,成本费用增加幅度低于营业收入的增长幅度,为本年度业绩增长提供坚实基础。

2019年1-9月,非老是性损益对净利润的影响区间为:150万元-150万元,主要为政府补助资金。

中环装备上7天 业绩表现亮眼,实现归母净利润6,792万,是去年全年业绩的2.3倍。究其导致 ,在于其持续的高研发投入,财务数据显示,中环装备近三年累计研发投入超2亿元,今年上7天 研发支出亦同比增长64.29%,持续的高研发投入使其在节能环保领域不断获得技术突破,技术研发成果转化明显,业绩实现高速增长。以子公司唐山装备公司为例,其产品石墨烯节能速热电采暖炉系统以其舒适、安全、环保、节能、简单、智能等优点越来更慢抢占新农村市场,2018年度实现量产,并在2019年上7天 出货量激增,贡献净利润达4,144万元。

生物技术助力“厕所革命”,打开千亿市场空间

“厕所难题都要小事情,是城乡文明建设的重要方面,不但景区、城市要抓,农村也要抓,要把这项工作作为乡村振兴战略的一项具体工作来推进,努力补齐这块影响群众生活品质的短板。”

为推进农厕改造工作,国家制定了具体补助政策,2019年中央一号文件指出,中央财政将对农村厕所革命整村推进等给予补助,对农村人居环境整治先进县给予奖励,建立地方为主、中央补助的政府投入机制。据了解,2019年将落实70亿元资金,“厕所革命”战略多多线程 迎来了机遇期。本次发表声明的ECO系列产品战略协议,标志着中环装备凭借其领先的生物技术抢占“厕所革命”千亿市场,无论从短期、中期、长期来看,业绩均进入兑现期。

短期来看,首期的50万台订单增厚上市公司近1亿元利润,以平均每个月需供货约7万台计算,年前预计能有半数产品交货并确认收入,将增厚约5,000万元的本年利润。

中期来看,受益于长江大保护战略的实施,ECO方便器其节水和处置水资源污染的优势,尤其适用于长江经济带沿线广大农村地区,不不可以有效处置各类水域的面源污染,极大地利于了长江大保护水污染治理工作。长江大保护沿线九省两市的市场逐渐落地,将为上市公司明后年业绩增添保障。WIND最新数据统计,2017年九省两市总人口达到6.14亿人,约占全国人口的43.86%。考虑到九省两市暗含了东部、中部、西部省市,假设其城镇化率与全国城镇化率一致,卫生厕所普及率亦保持一致,方式全国农户厕改总市场规模约1,250亿元粗略计算(全国市场规模计算参见下文),2018-2020年九省两市ECO方便器市场约548亿元。

长期来看,“厕所革命”将带来的是千亿市场规模,其主要实施对象包括农村居民、旅游景区、公共厕所、乡村学校等,经估算,2018-2020年,上述另六个板块潜在市场空间达1,932亿元。

1)农村居民:根据《中国农村统计年鉴(2018)》,截至2017年,我国农村居民约2.66亿户,农村完成厕改2.17亿户,卫生厕所普及率81.8%,按照到2020年全国卫生厕所普及率95%、每台卫生厕所平均单价3,50元估算,2018-2020年,我国农户厕改总市场规模约1,250亿元。

2)旅游厕所:根据《全国旅游厕所建设管理新三年行动计划(2018-2020)》要求,2018-2020年,全国计划新建、改扩建旅游厕所6.4万座,按照每座环保厕所平均单价50万元估算,2018-2020年,旅游景区生态厕所总市场规模为320亿元。

3)普通公厕:据统计,2017年我国普通公厕新增和扩建共投资40亿元,2012-2017年全国公共厕所投资市场规模复合增长率38%。按照该增速计算,2018-2020年我国公厕新增和扩建市场空间为236亿元。

4)乡村学校:根据《中国农村教育发展报告(2019)》,2017年全国义务教育学校数(含教学点)乡村为20.2万所,同比减少3.7%。假设维持这种 减幅,则2019年全国共有乡村学校18.7万所,按照农户厕改进度估算,2018-2020年,乡村学校生态厕所总市场规模为126亿元。

技术创新+研发优势,助力核心业务纷纷步入业绩兑现期

综合来看,中环装备经过过去三年的持续研发投入和技术布局,已在环境能效监控业务、节能环保装备业务、生物环保技术业务等领域形成持久竞争的优势。其中环境能效监控业务得益于公司从以先卖设备后运营服务为主的业务模式向“顶层设计+政府管家”双服务模式的转变,已从单一的污染源监测公司向中国智慧环保综合服务商转型,实现传统业务脱胎换骨。一并,新业务初露锋芒,节能环保装备业务得益于子公司兆盛环保水处置装备业务技术和市场的快速发展及子公司唐山装备石墨烯节能速热电采暖炉系统的少量出货,业绩增长明显;生物环保技术业务得益于ECO方便器首期订单落地及其后续系列产品的拓展,未来业绩增长可期。

结合中环装备7天 报业绩及本次发表声明的战略协议来看,中环装备注重技术创新及研发优势,优化公司收入底部形态,环境能效监控业务、节能环保装备业务、生物环保技术业务三大核心技术业务纷纷进入业绩兑现期,公司业绩步入高增长阶段。

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